就像分而治之系列報(bào)道第一篇《分而治之——整車忙著“牽手” 而零部件業(yè)卻在“鬧分手”》中所說(shuō)，各大汽車零部件巨頭拆分業(yè)務(wù)似乎已經(jīng)成為一種趨勢(shì)。從江森自控將其座椅業(yè)務(wù)部門拆分成了一家名為Adient的新公司；到德爾福正式分拆為兩家獨(dú)立的公司——“德爾?？萍肌焙汀癆ptiv（安波福）”；再到奧托立夫宣布拆分成為兩家獨(dú)立公司，其中一家專注于該公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，另一家負(fù)責(zé)鉆研視覺系統(tǒng)?！棒[分手”似乎已經(jīng)成為國(guó)際零部件巨頭謀求新發(fā)展的一步大棋。 

但是，從各大零部件巨頭“分手”過(guò)程和目前的結(jié)果來(lái)看，也是幾家歡喜幾家愁，拆分之路似乎并沒有看上去那般美好。 

? 行業(yè)巨頭“脫單”求發(fā)展 

2017年12月4日，德爾福汽車公司正式完成對(duì)其動(dòng)力總成業(yè)務(wù)部門的拆分，并正式改名安波福公司，其動(dòng)力總成業(yè)務(wù)部拆分后起名為德爾福科技公司，作為一家獨(dú)立的上市公司于同日正式上市。通過(guò)剝離、收購(gòu)、合作、拆分，曾經(jīng)全球最大的汽車零部件公司德爾福，完成了繼脫離通用汽車公司之后的又一場(chǎng)自我革命，向科技公司轉(zhuǎn)型。 

與德爾福一樣，瑞典供應(yīng)商奧托立夫宣布拆分成為兩家獨(dú)立公司，其中一家專注于該公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，另一家則負(fù)責(zé)鉆研雷達(dá)和先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)。奧托立夫于2017年9月14日宣布考慮剝離旗下電子業(yè)務(wù)的可能性。經(jīng)過(guò)3個(gè)月的反復(fù)討論與慎重評(píng)估，這家瑞典公司于2017年12月12日決定正式開始剝離電子業(yè)務(wù)，并計(jì)劃于2018年第三季度完成相關(guān)手續(xù)。據(jù)悉，整個(gè)剝離過(guò)程將對(duì)奧托立夫造成8000萬(wàn)美元的損失，其中包含組織架構(gòu)重組費(fèi)、反壟斷調(diào)查審批費(fèi)等。 

與德爾福和奧托立夫不一樣的是，部分零部件巨頭則選擇出售其汽車類相關(guān)業(yè)務(wù)的方式“脫單”?；裟犴f爾已宣布計(jì)劃分拆其渦輪增壓器部門，這是這家市值1100億美元的企業(yè)巨頭中一個(gè)年?duì)I業(yè)額達(dá)到30億美元的部門，也是該集團(tuán)唯一與汽車相關(guān)的部門。而法國(guó)汽車零部件供應(yīng)商佛吉亞在2016年以7.53億美元的價(jià)格將其外飾業(yè)務(wù)出售給了曾經(jīng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Plastic Omnium。 

零部件巨頭選擇拆分的主要目的在于尋求新發(fā)展，并且更加專注于更為前沿的業(yè)務(wù)。正如霍尼韋爾交通系統(tǒng)首席執(zhí)行官Olivier Rabiller所說(shuō)的：“拆分的部門將會(huì)從獨(dú)立運(yùn)營(yíng)中受益，拆分是對(duì)交通運(yùn)輸部門所取得的成績(jī)的肯定，這部分業(yè)務(wù)在未來(lái)會(huì)取得更大的成功，為集團(tuán)帶來(lái)更多收益。”佛吉亞發(fā)言人也表示，外飾業(yè)務(wù)部門的國(guó)際化程度不夠高，技術(shù)含量也相對(duì)較低?！俺鍪弁怙棙I(yè)務(wù)獲得的這筆資金保障了集團(tuán)的投資能力，使我們能夠在未來(lái)逐漸完善技術(shù)板塊。”  

? 幾家歡喜幾家愁 “拆分”之路不太平 

對(duì)于佛吉亞來(lái)說(shuō)，出售外飾業(yè)務(wù)不僅還清了債務(wù)，同時(shí)也為佛吉亞提供了足夠的資金，使其能夠戰(zhàn)略性收購(gòu)其他公司的相關(guān)業(yè)務(wù)板塊，比如座椅，內(nèi)飾和清潔能源業(yè)務(wù)等。而收購(gòu)方似乎也十分滿意，Plastic Omnium聯(lián)席首席執(zhí)行官Jean-Michel Szczerba表示，Plastic Omnium收購(gòu)其外飾業(yè)務(wù)也為自己帶來(lái)了回報(bào)。該公司希望在利潤(rùn)頗豐的德國(guó)市場(chǎng)取得保險(xiǎn)杠業(yè)務(wù)，如今他們已經(jīng)完成了自己的目標(biāo)。 

再看德爾福。其中拆分出來(lái)的德爾?？萍紝Ｗ⒂趧?dòng)力系統(tǒng)和后市場(chǎng)，而安波福將專攻主動(dòng)安全技術(shù)、車聯(lián)網(wǎng)和無(wú)人駕駛。在德爾?？磥?lái)，拆分對(duì)兩部分業(yè)務(wù)都是好事表示，德爾福科技成為一個(gè)獨(dú)立的公司更有利于未來(lái)的發(fā)展。盡管目前德爾?？萍嫉陌霐?shù)產(chǎn)品是“傳統(tǒng)技術(shù)”，但分拆、獨(dú)立運(yùn)營(yíng)讓德爾?？萍寄芨屿`活的適應(yīng)動(dòng)力系統(tǒng)市場(chǎng)變化。但是分拆之后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)卻有所影響。按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，安波福 2017年的調(diào)整后經(jīng)營(yíng)收入為15.94億美元，而上年則為16.23億美元。與上年相比，雖然銷售有所增長(zhǎng)，成本有所降低，但由于機(jī)電業(yè)務(wù)剝離以及新的業(yè)務(wù)投資，2017年的調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為12.4％，而上年為13.2％。2017年折舊和攤銷費(fèi)用共計(jì)5.46億美元，上年這個(gè)數(shù)字是4.89億美元。可見，雖然拆分之后前景光明，但是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的下滑和拆分之后的陣痛期，卻是安波福必須經(jīng)歷的過(guò)程。 

奧托立夫拆分后將其中一家新公司命名為Veoneer（維寧爾），主要關(guān)注汽車安全電子及自動(dòng)駕駛等新興市場(chǎng)。不過(guò)，從盈利水平來(lái)看，維寧爾電子事業(yè)部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與利潤(rùn)率逐年下滑，其中2017年虧損1.8億美元，利潤(rùn)率為-7.8%。奧托立夫在今年2月表示，維寧爾最初幾年“不僅賺不到錢，還有可能會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)百分點(diǎn)的虧損”，預(yù)計(jì)該公司在2019年推出新產(chǎn)品后才能有望扭轉(zhuǎn)局面，獲得盈利。鑒于維寧爾的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況，奧托立夫表示將繼續(xù)援助其電子業(yè)務(wù)直至今年第三季度獨(dú)立上市。 

安道拓自2016年10月31日起正式從江森自控拆分出來(lái)，根據(jù)財(cái)報(bào)，2016年安道拓的整體收入為40億美元，整體卻下滑4.8%，這主要是受內(nèi)飾業(yè)務(wù)減少和匯率下滑影響。安道拓目前在延鋒汽車內(nèi)飾有限公司持有30%的股份，但由于座椅裝配業(yè)務(wù)的減少，2016年綜合后內(nèi)飾業(yè)務(wù)的收入下滑9.3%。 

? 堅(jiān)持自我 仍遵循大集團(tuán)模式 

汽車行業(yè)發(fā)展了上百年，產(chǎn)業(yè)里有部分價(jià)值已經(jīng)出現(xiàn)“拖尾效應(yīng)”。隨著電動(dòng)汽車的普及和自動(dòng)駕駛這一未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，原有的產(chǎn)業(yè)鏈正在發(fā)生劇烈的變革。未來(lái)汽車產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)分層，比如軟硬件會(huì)單獨(dú)分開，汽車的底盤、發(fā)動(dòng)機(jī)、控制決策、車聯(lián)網(wǎng)等會(huì)由不同產(chǎn)業(yè)鏈條的公司生產(chǎn)制造。 

業(yè)內(nèi)人士分析，汽車業(yè)是一個(gè)周期性行業(yè)，會(huì)經(jīng)歷繁榮-衰退期，這對(duì)一家公司的現(xiàn)金流有著極高的要求。汽車零部件行業(yè)，比如汽車座椅、汽車內(nèi)飾只有通過(guò)大量的資金投入，才能維持增長(zhǎng)。因此，零部件巨頭最終決定忍痛說(shuō)再見，將投資轉(zhuǎn)向回報(bào)率更高的其他業(yè)務(wù)。 

但是仍然有一些汽車零部件供應(yīng)商遵循傳統(tǒng)的大集團(tuán)模式。如博世，其在2016年全球汽車銷售額達(dá)465億美元，在《美國(guó)汽車新聞》評(píng)選的《零部件全球100強(qiáng)》中名列首位，同時(shí)還銷售家用電器、安全系統(tǒng)、商業(yè)物流軟件甚至園藝工具。再比如日本的電裝和愛信等企業(yè)，都未宣布分拆或出售主要業(yè)務(wù)部門的計(jì)劃。 

這些遵循大集團(tuán)模式的企業(yè)，有著各自的發(fā)展規(guī)律，那么他們會(huì)像上述的企業(yè)那般灑脫“分手”，還是選擇“在一起”？《中國(guó)汽車報(bào)》記者將進(jìn)一步的分析。